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北京晨报记者李傲来源：北京晨报责任编辑：张义凌瑞达期货：USDA报告利多 郑棉高开上行国内盘面：周五郑棉1901合约增仓增量，期价冲高至17000元/吨关口后小幅回落；当日期价收于16800元/吨，较上一交易日上涨了0.93%，持仓量增加28436手至569272手，成交量约为57.40万手。棉纱期货1810合约期价报收24995元/吨，持仓量为3788手，成交量为7960手。

中信证券首席固收分析师明明则认为，一是多次降准后全面降准空间有限，二是如果流动性分层问题解决不了，全面降准流动性就传导不到实体经济，这也表示数量工具效率有限，全面降准的概率越来越低，未来可能只是“三档两优”之中的修修补补；随着利率市场化推进，利率并轨渐近，价格工具优于数量工具，利率并轨配合适当下调政策利率，可以更好地传导到实体经济。

经营效率有待提高，人均营收水平偏低前面提到，康龙化成在过去几年实现了高速增长。如果对比同行可以发现，其增速也远高于国内同类公司的增长水平。如下图所示，在2016年和2017年，行业主要公司的平均增速分别为25.38%和29.64%，而康龙化成在这两年的增速都超过了40%。

深市五大重要指数调整样本股12月10日，深交所发布公告称，根据指数编制规则，对深证成指、深证100、中小板指、创业板指、中小创新等深证系列指数实施样本股定期调整。本次样本股调整将于2019年1月的第一个交易日正式实施。深证成指更换47只样本股，调入宁德时代、锐科激光等股票，调出ST冠福、ST新光等股票；

约翰逊如预期当选英国新首相，他被视为“硬脱欧派”的领军人物。约翰逊此前曾经承诺，无论是否达成协议，英国都将在10月31日前退出欧盟。对于约翰逊的强硬态度，欧盟坚称不会与英国重启脱欧协议的谈判，这令金银受到避险情绪的支撑。WGC认为英国退欧一直让投资者感到不安，其具体时间和对英国及欧洲大陆的影响也不得而知。

图：美联储利率调整幅度及市场预期（基本一致）数据来源：WGC 国信期货国际现货金银价格以美元计价，因此金银价走势和美联储的货币政策密切相关。随着美联储的货币政策由紧缩逐步转向宽松，金银价格也逐步走升。随着未来美联储的宽松步伐进一步加快，金银料将打开上方空间。